近日，在韓國公平交易委員同意收購的決定下，現代重工控股公司（HHIH）已正式完成對斗山工程機械的收購，斗山工程機械現已成為現代重工旗下獨立的建筑設備公司。

此次收購完成后，斗山工程機械與現代工程機械一起成為HG的子公司。

現代＆斗山收購案過程：

◆2020年12月10日，現代重工業(yè)集團中標斗山股份出售，有意出資8000億韓元（約48億元），并于年末正式簽訂合同。

◆2021年2月5日，現代重工業(yè)集團簽訂了對斗山Infracore的收購正式合同。

◆2021年4月9日，現代Genuine獲得7550.9366萬股斗山股票，成為其第一大股東。

◆2021年7月，現代重工成立控股公司Hyundai Genuine（HG）。

對于這次重大并購案，引發(fā)了業(yè)界人士的高度關注。收購完成后，現代重工在中國和全球的挖機市場份額有何變化？在業(yè)務發(fā)展和產品布局上有何動作？

一、優(yōu)勢互補，合力沖擊中國市場

作為最早一批進入中國市場的工程機械制造商，斗山和現代曾連續(xù)多年在中國市占率名列前茅。然而隨著本土品牌崛起，韓系品牌挖機市占率一路下滑，品牌集中度開始分散。

近幾年，伴隨韓系品牌對華經營策略的調整，以斗山、現代為代表的韓系企業(yè)市場銷量開始略有上升。以2020年銷量為例，斗山挖機在中國銷售1.8686萬臺挖掘機，同比增長22.4%，現代挖機在中國銷量也達到8千多臺，在中國市占率也略有提升。

以2020年中國市場品牌分布來看，斗山以5.88%市占率排名第6，現代以2.38%的市占率排名第9。雙方正式合并后，斗山和現代在中國市場挖掘機占有率合計達8.26%，僅次于卡特彼勒10.3%的市占率，市占率排名或一舉上升到外資品牌第二，中國市場前五名。

由此來看，收購后的現代重工，得益于營業(yè)渠道和資源重組優(yōu)勢，在中國市場競爭力將得到進一步提升，或將對中國挖機市場格局產生一定的沖擊。

二、資源整合，沖刺國際競爭格局

在今年5月發(fā)布的2021全球工程機械制造商50強榜單中，斗山以71.09億美元營收排在第10位（較去年下滑1位），現代以23.45億美元收入排在第21位（上升1位）。合并之后，二者疊加的銷售額為94.54億美元，稍稍超過排名第五的中聯（94.49億美元）。

單從銷售額疊加來看，現代重工在全球50強榜單將有望躍居韓系品牌第一、全球前五的位置。

兩家合并后，雙方業(yè)務和資源的有效協同，機制的變革創(chuàng)新，以及雙方競爭關系消除帶來的毛利率提高，無疑進一步激發(fā)現代重工的發(fā)展?jié)摿?，其市場競爭力和國際地位將實現新的跨越。

三、戰(zhàn)略協同，布局電動新賽道

伴隨中國提出雙碳減排的戰(zhàn)略目標，掀起了一股工程機械綠色新能源熱潮，電動化等創(chuàng)新產品成為了企業(yè)開辟市場的突破口。

在新技術和創(chuàng)新領域布局方面，HG表示：將努力推動斗山Concept-X系統(tǒng)的商業(yè)化發(fā)展，全力開發(fā)電動挖掘機、電池組、混合燃料電池等新型產品。以提升在全球市場上的競爭優(yōu)勢。

據資料顯示：Concept-X是斗山為應對第四次工業(yè)革命規(guī)劃的未來項目?？赏ㄟ^無人駕駛及5G遠程遙控設備等實現準確快速施工，滿足高效作業(yè)、降本增效、安全的客戶需求。

未來，憑借雙方的協同優(yōu)勢形成完善的產業(yè)鏈資源共享和技術，依托斗山所開發(fā)的具有創(chuàng)新技術的電動新產品，HG有望在電動市場分得一杯羹。

近幾年，隨著行業(yè)產能過剩、同質化嚴重，國際競爭不斷加劇，行業(yè)的整合并購成為企業(yè)加速實現效益的一種戰(zhàn)略選擇。然而，并購整合是一項復雜的系統(tǒng)性工程，且存在市場的不確定性，現代Genuine并購斗山Infracore最終能否實現1+1>2的效果？我們拭目以待。